Merck reported cash from operations of $6.56B and free cash flow of $5.52B for the quarter ended Sep 2026, down 16.2% year over year. This cash flow statement covers 71 quarters of results from Mar 2009 through Sep 2026, standardized by Business Quant from the company’s SEC filings.
| Cash Flow StatementCash Flow | Mar2009 | Jun2009 | Sep2009 | Dec2009 | Mar2010 | Jun2010 | Sep2010 | Dec2010 | Mar2011 | Jun2011 | Sep2011 | Dec2011 | Mar2012 | Jun2012 | Sep2012 | Dec2012 | Mar2013 | Jun2013 | Sep2013 | Dec2013 | Mar2014 | Jun2014 | Sep2014 | Dec2014 | Mar2015 | Jun2015 | Sep2015 | Dec2015 | Mar2016 | Jun2016 | Sep2016 | Dec2016 | Mar2017 | Jun2017 | Sep2017 | Dec2017 | Mar2018 | Jun2018 | Sep2018 | Dec2018 | Mar2019 | Jun2019 | Sep2019 | Dec2019 | Mar2020 | Jun2020 | Sep2020 | Dec2020 | Mar2021 | Jun2021 | Sep2021 | Dec2021 | Mar2022 | Jun2022 | Sep2022 | Dec2022 | Mar2023 | Jun2023 | Sep2023 | Dec2023 | Mar2024 | Jun2024 | Sep2024 | Dec2024 | Mar2025 | Jun2025 | Sep2025 | Dec2025 | Mar2026 | Jun2026 | Sep2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | 3,758.00M | 4,310.00M | 3,944.00M | 3,253.00M | 3,018.00M | 2,825.00M | -5,975.00M | 4,750.00M | -1,226.00M | 4,767.00M | 5,461.00M | 3,161.00M | 3,744.00M | 5,085.00M | 4,428.00M | 5,787.00M | 2,962.00M | -4,243.00M | -1,337.00M | 5,067.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and DepletionDep. & Depletion | 452.00M | 421.00M | 474.00M | 499.00M | 430.00M | 448.00M | 426.00M | 452.00M | 502.00M | 511.00M | 518.00M | 553.00M | 522.00M | 502.00M | 518.00M | 532.00M | 1,493.00M | 581.00M | 599.00M | 726.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation, Depletion & Amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of IntangiblesAmort. of Intangibles | 405.00M | 699.00M | 464.00M | 460.00M | 462.00M | 543.00M | 477.00M | 562.00M | 462.00M | 473.00M | 614.00M | 633.00M | 675.00M | 597.00M | 601.00M | 622.00M | 973.00M | 931.00M | 984.00M | 1,057.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation & Amortization (CF)Dep. & Amort. | 452.00M | 421.00M | 474.00M | 499.00M | 430.00M | 448.00M | 426.00M | 452.00M | 502.00M | 511.00M | 518.00M | 553.00M | 522.00M | 502.00M | 518.00M | 532.00M | 1,493.00M | 581.00M | 599.00M | 726.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Share-based CompensationStock Comp. | 119.00M | 120.00M | 137.00M | 139.00M | 145.00M | 145.00M | 169.00M | 164.00M | 167.00M | 176.00M | 203.00M | 195.00M | 187.00M | 195.00M | 216.00M | 204.00M | 205.00M | 185.00M | 298.00M | 369.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred Taxes | 159.00M | -338.00M | -262.00M | -661.00M | -307.00M | -277.00M | -355.00M | -336.00M | -931.00M | -51.00M | -181.00M | -401.00M | -616.00M | -186.00M | -448.00M | -212.00M | -825.00M | -315.00M | -544.00M | -612.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash from Discontinued OperationsCash from Discont. Ops | -64.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gains from Equity InvestmentsGains Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gains from Sales and DivestituresGains Divest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gains from Investment SecuritiesGains Investment | 405.00M | -708.00M | -284.00M | -371.00M | -58.00M | 450.00M | -175.00M | -33.00M | 100.00M | 143.00M | 56.00M | -31.00M | -155.00M | 90.00M | 100.00M | 373.00M | -195.00M | 168.00M | 242.00M | 401.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset Writedowns and ImpairmentWritedown | 302.00M | 887.00M | 839.00M | 779.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other non-cash itemsOther Non-Cash | 306.00M | 143.00M | 656.00M | 370.00M | 132.00M | 995.00M | 10,419.00M | -86.00M | 436.00M | 739.00M | 91.00M | 2,537.00M | 599.00M | 109.00M | 335.00M | -51.00M | 118.00M | 8,560.00M | 5,190.00M | 280.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in Working Capital | -1,299.00M | -1,399.00M | 263.00M | -2,890.00M | -1,636.00M | 2,177.00M | -3,382.00M | -1,012.00M | 2,582.00M | -3,712.00M | -2,259.00M | 1,314.00M | -1,613.00M | 423.00M | 71.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in ReceivablesChange Receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in InventoryChange Inventory | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in Account PayablesChange Payables | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in Other Operating AssetsOther Assets Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in Other Operating LiabilitiesOther Liabilities Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Working Capital ChangesOther WC Changes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash from OperationsCash from Ops. | 5,095.00M | 4,761.00M | 4,302.00M | 5,602.00M | 4,430.00M | 1,339.00M | 3,704.00M | 7,717.00M | 246.00M | 3,090.00M | 5,637.00M | 9,291.00M | 3,450.00M | 2,500.00M | 3,293.00M | 7,822.00M | 2,857.00M | 3,918.00M | 5,370.00M | 6,558.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital ExpendituresCapex | 1,208.00M | 984.00M | 1,129.00M | 1,126.00M | 1,149.00M | 1,007.00M | 965.00M | 902.00M | 989.00M | 861.00M | 791.00M | 783.00M | 937.00M | 1,328.00M | 764.00M | 987.00M | 1,033.00M | 991.00M | 893.00M | 1,040.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales of Property, Plant and EquipmentPP&E (Sale) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in Property, Plant and EquipmentChange in PP&E | -1,208.00M | -984.00M | -1,129.00M | -1,126.00M | -1,149.00M | -1,007.00M | -965.00M | -902.00M | -989.00M | -861.00M | -791.00M | -783.00M | -937.00M | -1,328.00M | -764.00M | -987.00M | -1,033.00M | -991.00M | -893.00M | -1,040.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisitions | 1,644.00M | 121.00M | -121.00M | 10,705.00M | -9,378.00M | 746.00M | 2,645.00M | -1,342.00M | 10,042.00M | 8,779.00M | 630.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net of Acquisitions & DivestmentsNet Acquisitions | -1,644.00M | -121.00M | 121.00M | -10,705.00M | 9,378.00M | -746.00M | -2,645.00M | 1,342.00M | -10,042.00M | -8,779.00M | -630.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Purchase of InvestmentsInvestments Purchased | 372.00M | 333.00M | 5.00M | 494.00M | 562.00M | 25.00M | 117.00M | 251.00M | 15.00M | 49.00M | 455.00M | 595.00M | 612.00M | 374.00M | 148.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sale and Maturity of InvestmentsInvestments Sold | 529.00M | 1.00M | 373.00M | 335.00M | 12.00M | 500.00M | 285.00M | 704.00M | 1,314.00M | 260.00M | 60.00M | 50.00M | 7.00M | 456.00M | 601.00M | 575.00M | 46.00M | 1,303.00M | 405.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Investing Activities (as filed)Other investing (as filed) | -106.00M | 182.00M | 12.00M | -45.00M | -238.00M | 37.00M | -33.00M | -19.00M | -21.00M | -14.00M | -289.00M | 233.00M | -57.00M | -20.00M | 5.00M | 129.00M | -172.00M | -66.00M | -22.00M | -54.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash from Investing ActivitiesCash from Investing | -12,049.00M | -1,173.00M | -1,077.00M | -962.00M | -1,748.00M | -2,359.00M | -11,443.00M | -334.00M | 53.00M | -1,376.00M | -1,069.00M | -3,845.00M | -1,444.00M | -1,487.00M | -770.00M | -283.00M | -11,201.00M | -10,210.00M | -5,602.00M | -1,319.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt Issuance and Repayment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-Term Debt IssuancesLT Debt Issuance | 7,936.00M | -7.00M | -1.00M | 5,962.00M | 7,918.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-Term Debt RepaymentsLT Debt Repayment | 1,166.00M | 1,250.00M | 1,000.00M | 1.00M | 1.00M | 1,750.00M | 1.00M | 3.00M | 751.00M | 539.00M | 2,500.00M | 1.00M | 2.00M | 1,140.00M | 5.00M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Long-Term Debt Issued (Repaid)Net LT Debt | 6,770.00M | -1,250.00M | -1,000.00M | -1.00M | -1.00M | -1,750.00M | -8.00M | -3.00M | -751.00M | -1.00M | -539.00M | -2,500.00M | 5,961.00M | 7,916.00M | -1,140.00M | -5.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Short-Term Debt Issued (Repaid)Net ST Debt | -3.00M | 1,061.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Debt Issuances and RepaymentsNet Debt Issuance | 6,767.00M | -1,250.00M | -1,000.00M | -1.00M | -1.00M | -1,750.00M | -8.00M | -3.00M | -751.00M | -1.00M | -539.00M | -2,500.00M | 5,961.00M | 7,916.00M | -79.00M | -5.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in Capital Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common Stock IssuedStock Issued | 134.00M | 12.00M | 97.00M | 10.00M | 265.00M | 30.00M | 82.00M | 7.00M | 6.00M | 87.00M | 73.00M | 5.00M | 12.00M | 19.00M | 12.00M | 14.00M | 47.00M | 157.00M | 43.00M | 247.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares Repurchased | 18.00M | 149.00M | 338.00M | 466.00M | 393.00M | 122.00M | 251.00M | 444.00M | 489.00M | 1,164.00M | 1,345.00M | 1,323.00M | 1,252.00M | 874.00M | 757.00M | 653.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Shares Issued and RepurchasedNet Shares Issued | 116.00M | 12.00M | 97.00M | 10.00M | 265.00M | -119.00M | -256.00M | -459.00M | -387.00M | -35.00M | -178.00M | -439.00M | -477.00M | -1,145.00M | -1,333.00M | -1,309.00M | -1,205.00M | -717.00M | -714.00M | -406.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Equity Issued and RepurchasedNet Equity Issued | 116.00M | 12.00M | 97.00M | 10.00M | 265.00M | -119.00M | -256.00M | -459.00M | -387.00M | -35.00M | -178.00M | -439.00M | -477.00M | -1,145.00M | -1,333.00M | -1,309.00M | -1,205.00M | -717.00M | -714.00M | -406.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend Payments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends Paid - CommonDiv. Paid (Common) | 1,643.00M | 1,745.00M | 1,770.00M | 1,747.00M | 1,750.00M | 1,853.00M | 1,885.00M | 1,855.00M | 1,852.00M | 1,950.00M | 1,986.00M | 1,953.00M | 1,951.00M | 2,050.00M | 2,077.00M | 2,031.00M | 2,018.00M | 2,105.00M | 2,144.00M | 2,099.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends Paid - PreferredDiv. Paid (Pref.) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends Paid - Common and PreferredDiv Paid (Total) | 1,643.00M | 1,745.00M | 1,770.00M | 1,747.00M | 1,750.00M | 1,853.00M | 1,885.00M | 1,855.00M | 1,852.00M | 1,950.00M | 1,986.00M | 1,953.00M | 1,951.00M | 2,050.00M | 2,077.00M | 2,031.00M | 2,018.00M | 2,105.00M | 2,144.00M | 2,099.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other financing activities (as filed) | -33.00M | -103.00M | -104.00M | 35.00M | -68.00M | -81.00M | -234.00M | -10.00M | -3.00M | -78.00M | -220.00M | -32.00M | -42.00M | -60.00M | -146.00M | -46.00M | 121.00M | -80.00M | -270.00M | 73.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash from Financing ActivitiesCash from Financing | 5,207.00M | -3,086.00M | -1,777.00M | -2,702.00M | -1,554.00M | -2,054.00M | 3,758.00M | -4,269.00M | -2,245.00M | -2,814.00M | 1,216.00M | -2,425.00M | -3,009.00M | -5,755.00M | -3,556.00M | 2,638.00M | 4,751.00M | -2,981.00M | 1,762.00M | -2,432.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Additional items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exchange Rate EffectFX Effect | -68.00M | -55.00M | -309.00M | -412.00M | 366.00M | 87.00M | -93.00M | -157.00M | 186.00M | -138.00M | -82.00M | 294.00M | -367.00M | 156.00M | 374.00M | 10.00M | 23.00M | -19.00M | -37.00M | -46.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in Cash | -1,879.00M | 447.00M | 1,139.00M | 1,526.00M | 1,494.00M | -2,987.00M | -4,074.00M | 2,957.00M | -1,760.00M | -1,238.00M | 5,702.00M | 3,315.00M | -1,370.00M | -4,586.00M | -659.00M | 10,187.00M | -3,570.00M | -9,292.00M | 1,493.00M | 2,761.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending Cash Balance | 8,167.00M | 8,614.00M | 9,753.00M | 11,279.00M | 12,773.00M | 9,786.00M | 5,712.00M | 8,669.00M | 6,909.00M | 5,671.00M | 11,373.00M | 14,688.00M | 13,318.00M | 8,732.00M | 8,073.00M | 18,260.00M | 14,690.00M | 5,398.00M | 6,891.00M | 9,652.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Free Cash FlowFCF | 3,887.00M | 3,777.00M | 3,173.00M | 4,476.00M | 3,281.00M | 332.00M | 2,739.00M | 6,815.00M | -743.00M | 2,229.00M | 4,846.00M | 8,508.00M | 2,513.00M | 1,172.00M | 2,529.00M | 6,835.00M | 1,824.00M | 2,927.00M | 4,477.00M | 5,518.00M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Cash FlowNCF | -1,747.00M | 502.00M | 1,448.00M | 1,938.00M | 1,128.00M | -3,074.00M | -3,981.00M | 3,114.00M | -1,946.00M | -1,100.00M | 5,784.00M | 3,021.00M | -1,003.00M | -4,742.00M | -1,033.00M | 10,177.00M | -3,593.00M | -9,273.00M | 1,530.00M | 2,807.00M |
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